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滙豐每月專訊: 基本面改善與增長勢頭為股市帶來更強勁的支持

2024年3月1日

Willem Sels

滙豐環球私人銀行及財富管理 環球首席投資總監

谷淑敏

滙豐財富管理及個人銀行 環球財富管理策略研究主管

  • 近日美國通脹數據出乎意料地上行並未改變我們對聯儲局將在 6 月份減息的觀點。美國企業利潤回升與長期推動因素(例如科技與醫療保健創新)應該會支持盈利增長。回顧過去,美國股市在選舉年一般都表現不錯。此等因素令我們有信心在多個行業增持美國股票。
  • 由於通貨再膨脹趨勢與企業治理改革,我們預計日本股票的表現將進一步突出。政府鼓勵企業提高資本效率,以及增加人工智能技術、數碼化與自動化方面的支出亦是我們看好日本股票的原因。隨著我們上調日本股票的觀點,並認為美國牛市將會持續,我們同時上調環球股票的觀點至看好。
  • 在通脹減緩的環境、實質收益率下降與地緣政治風險增加的情況下,債券仍是創造收入與提供多元化優勢的上佳之選,令它們仍受追捧。市場已將聯儲局2024年減息預期更貼近現實地下調至0.8%,接近我們預測的0.75%。我們繼續看好主要成熟市場中至長存續期的優質政府債券(7-10 年期),並在美國投資級別債券(5-7 年期)看到機遇。

重點內容

每月我們會討論投資者面對的三個關鍵問題

資產類別觀點

我們對各種資產類別的最新觀點

行業觀點

基於6個月的環球和區域行業觀點

「偏高」,意味著在一個充分分散投資的典型多元資產投資組合狀況下,偏向於看好該資產類別。

「偏低」,意味著在一個充分分散投資的典型多元資產投資組合狀況下,偏向於看淡該資產類別。

「中性」,意味著在一個充分分散投資的典型多元資產投資組合狀況下,對該資產類別並無特定傾向。

↑對此資產類別的觀點已上調                ↓對此資產類別的觀點已下調。

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